SA11957/SD3781: Dijital Euro: İki Yüzlü Bir Para

   Sonsuz Ark/ Evrensel Çerçeveye Yolculuk

Sonsuz Ark'ın Notu:

Çevirisini yayınladığımız analiz, 2014-2018 yılları arasında Belçika Maliye Bakanlığı ve Avrupa Parlamentosu Bütçe Komitesi Başkanlığı yapmış olan Avrupa Parlamentosunun Belçikalı üyesi Johan Van Overtveldt ve VIVES KU Leuven'de ekonomi araştırmacısı olan Dieter Van Esbroeck'in ortak çalışmasıdır ve kamuya ait dijital Euro'nun, Avrupa'nın egemenliği, istikrarı ve dayanıklılığının temel bir güvencesi olduğunu savunan bir grup Avrupalı ​​akademisyenin Avrupa Parlamentosu üyelerine gönderdiği açık bir mektup üzerinden ABD'ye bağımlı Avrupa'nın ödeme sistemlerindeki kırılganlığa ve Dijital Euro'ya odaklanmaktadır.

Seçkin Deniz, 21.04.2026, Sonsuz Ark 

The Digital Euro: A coin with two sides

Kamuoyu ve finans piyasaları, büyük felaketleri önlemek için gerekenleri yapma konusunda bütçe ve para otoritelerine olan güvenini giderek kaybediyor. Dijital bir Euro, merkez bankasının eylemlerine olan güveni yeniden sağlayabilir mi? Bu kritik soruya "hayır" cevabını vermeye meyilliyiz.

SA11619/AF86: Trump'ın Gümrük Vergisi Rejimi Küresel Oligarşiyi Nasıl Besliyor?

 Sonsuz Ark/ Evrensel Çerçeveye Yolculuk

Sonsuz Ark'ın Notu:
Çevirisini yayınladığımız analiz, Avrupa Birliği Vergi Gözlemevi'nin kurucu direktörü, Paris Ekonomi Okulu ve Kaliforniya Üniversitesi, (Berkeley) ekonomi profesörü Gabriel Zucman'a aittir ve ABD Başkanı Trump'ın gümrük vergisi ile ilgili yaklaşımlarının Küresel Oligarşiyi beslemesine odaklanmaktadır. 
Seçkin Deniz, 18.09.2025, Sonsuz Ark 


How Trump’s Tariff Regime Fuels Global Oligarchy

"Trump'ın radikal vergi vizyonu, IRS'yi ortadan kaldırabilir, küresel eşitsizliği yeniden şekillendirebilir ve yeni bir ekonomik savaşı besleyebilir."

Donald Trump'a bir konuda hak vermek gerekir: birçok konuda tutarsız olmasına rağmen, yüksek gümrük tarifelerine derinden inanıyor. En az kırk yıldır bu görüşü savunuyor ve gümrük tarifelerinin Amerika'nın gelecekteki refahının anahtarı olduğuna inanıyor.

SA11598/AF84: Uçuruma Dikkat: Avrupa Yeşil ve Dijital Geleceğini Karşılayabilir mi?

 Sonsuz Ark/ Evrensel Çerçeveye Yolculuk

Sonsuz Ark'ın Notu:
Çevirisini yayınladığımız analiz, Robert Schuman Merkezi'nde ziyaretçi araştırma görevlisi, Uppsala Üniversitesi İşletme Çalışmaları Bölümü'nde görevli siyasi ekonomist ve doktora sonrası araştırmacısı Viktor Skyrman'a aittir ve Avrupa Birliği'nin karbondan arındırma ve dijitalleştirme hedeflerine ulaşmasına odaklanmaktadır.
Seçkin Deniz, 04.09.2025, Sonsuz Ark 

Mind the Gap: Can Europe Afford Its Green and Digital Future?

"Büyük yatırım açıkları karşısında Avrupa Birliği, iddialı hedeflerine ulaşmak için finansman stratejisini yeniden gözden geçirmelidir."

Avrupa Birliği'nin karbondan arındırma ve dijitalleştirme hedeflerine ulaşması için önemli yeni yatırımlar hayati önem taşıyor, ancak fonlama yeşil endüstri politikasının Aşil topuğu olmaya devam ediyor. Tasarruf ikliminin ortasında, politika yapıcıların özel yatırımı, esas olarak kamu garantileri yoluyla sübvanse etme ve "içeri alma" girişimleri, 2024'te yaklaşık 406 milyar avro veya GSYİH'nın %2,6'sı olması tahmin edilen Avrupa'nın yeşil yatırım açığını kapatmada başarısız oldu.

SA11566/AF81: Avrupa'nın Özerklik Girişimi: Euro'nun Küresel Rolündeki Değişim

 Sonsuz Ark/ Evrensel Çerçeveye Yolculuk

Sonsuz Ark'ın Notu:

Çevirisini yayınladığımız analiz, 'Anthropocene and Cosmopolitan Citizenship: Europe and the New International Order' (Antroposen ve Kozmopolit Vatandaşlık: Avrupa ve Yeni Uluslararası Düzen) adlı kitabın yazarı, 1987'de Ventotene'de Altiero Spinelli Federalist Çalışmalar Enstitüsü'nün kurucusu, İtalya'daki Avrupa Federalist Hareketi'nin eski başkanı ve Pavia Üniversitesi uluslararası politik ekonomi profesörü Guido Montani'ye aittir ve Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Christine Lagarde'ın Euro'nun uluslararası alanda konumunu yükseltmeyi ve Avrupa'nın dış politika bağımsızlığını güçlendirmeyi amaçlayan yaklaşımına odaklanmaktadır. 
Seçkin Deniz, 14.08.2025, Sonsuz Ark 

Europe’s Bid for Autonomy: The Euro’s Evolving Global Role

"Başkan Christine Lagarde'ın son önerisi, Euro'nun uluslararası alanda konumunu yükseltmeyi ve Avrupa dış politika bağımsızlığını güçlendirmeyi amaçlayan önemli bir değişime işaret ediyor."

Uluslararası politikanın değişen manzarası, Başkan Donald Trump'ın politikalarından önemli ölçüde etkilenerek, Avrupa Birliği'ni daha iddialı bir uluslararası politika oluşturmaya zorluyor. Bu, İkinci Dünya Savaşı'nın sona ermesinden bu yana ABD dış politikasının sağladığı rahat korumadan sapmayı temsil ediyor.

SA11520/AF77: Avrupa'nın Euro Hırsı: 'Fahiş Ayrıcalık' İçin Riskli Bir Girişim

 Sonsuz Ark/ Evrensel Çerçeveye Yolculuk

Sonsuz Ark'ın Notu:
Çevirisini yayınladığımız analiz, Alman Ekonomi Uzmanları Konseyi'nin eski üyesi, Würzburg Üniversitesi ekonomi profesörü Peter Bofinger'e aittir ve Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Christine Lagarde'ın Euro'nun uluslararası daha büyük rol üstlenme isteğine odaklanmaktadır.
Seçkin Deniz, 17.07.2025, Sonsuz Ark 


Europe’s Euro Ambition: A Risky Bid for “Exorbitant Privilege”

"Christine Lagarde, Euro'nun uluslararası alanda daha büyük bir rol üstlenmesini istiyor ancak Avrupa'nın ekonomik gerçekleri karmaşık bir zorluk ortaya koyuyor."

Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Christine Lagarde, yakın zamanda yaptığı bir konuşmada, Euronun uluslararası bir para birimi olarak daha önemli bir rol oynaması yönündeki açık arzusunu dile getirdi. Bunun, Euro bölgesine önemli faydalar sağlayabileceğini savundu:

SA10144/SD2734: JPMorgan & BlackRock: "Tahviller Avrupa Enflasyonunu Düşük Fiyatlıyor"

  Sonsuz Ark/ Evrensel Çerçeveye Yolculuk

Sonsuz Ark'ın Notu:

Çevirisini yayınladığımız analiz, Bloomberg gazetecisi Anchalee Worrachate'e aittir ve Avrupa Merkez Bankası (ECB)'nın enflasyonla mücadele için faiz yükseltip yükseltmeyeceğine yönelik yatırım şirketleri JPMorgan & BlackRock'ın faizin yükseltilmesini savunan bakış açılarına ve yaklaşımlarına odaklanmaktadır.

Seçkin Deniz, 27.04.2023, Sonsuz Ark 

JPMorgan, BlackRock Say Bonds Underprice Europe Inflation

• JPMAM'dan Karen Ward: Enflasyonla mücadele için ECB'nin %3,5-4 faiz oranına ihtiyacı var.
• BlackRock getiri eğrisinin dikleşeceğini düşünüyor, kısa vadeli tahvilleri seviyor.

Politika yapıcılar şahin uyarıların dozunu arttırdıkça, içinden çıkılmaz görünmeye başlayan enflasyon sorunu Euro bölgesi tahvillerini riskli bir kumar haline getiriyor.

SA9793/SD2497: Avrupa'nın Yeni TPI'ı Bir ATM Olacak mı?

  Sonsuz Ark/ Evrensel Çerçeveye Yolculuk

Sonsuz Ark'ın Notu:

Çevirisini yayınladığımız analiz, İngiltere Merkez Bankası Para Politikası Komitesi eski üyesi, Citigroup eski baş ekonomisti ve bağımsız ekonomi danışmanı Willem H. Buiter'a aittir ve Avrupa Merkez Bankası'nın Euro bölgesi içinde para politikasının parçalanmasını önlemek için 21 Temmuz 2022'de "Yönetim Konseyi'nin araç setine bir ek olacak ve para politikasının Euro bölgesi genelinde aktarımına ciddi bir tehdit oluşturan yersiz, düzensiz piyasa dinamiklerine karşı koymak için etkinleştirilebilecektir.” şeklinde açıkladığı Euro Bölgesi ülkelerinin ihraç edilen menkul kıymetlerin ikincil piyasa alımlarını sağlayan 'Aktarım Koruma Aracı (TPI)' aracına odaklanmaktadır. Kesin Parasal İşlemler (OMT) aracında IMF izleme şartının arandığının vurgulandığı ve TPI'ın neden çıkarıldığının tartışıldığı metinde analistin tespitleri net ve açıklayıcıdır: "Sonuçta, risksiz faiz oranları normalleşiyor, ülke riski daha agresif bir şekilde fiyatlanıyor ve Avrupa resesyona giriyor. Enflasyon düştükçe, nominal GSYİH büyümesi daha da zayıflayacaktır. Yaygın siyasi felç, gerekli mali sıkılaştırmayı önleyecektir. Borç yeniden yapılandırması ve TPI erişimi arasında bir seçimle karşı karşıya kalan ECB, TPI'yı etkinleştirecek." Analistin, TPI aracını bir tür nakit çekme makinesine (ATM) benzetmesi Euro Bölgesinde yaşanan çok ciddi bir çaresizliğin tespiti açısından önemlidir.

Seçkin Deniz, 19.08.2022, Sonsuz Ark 

Will Europe’s New TPI Be an ATM?

"Avrupa Merkez Bankası'nın daha önceki varlık satın alma programının hiç kullanılmamasının bir nedeni, mali açıdan kırılgan hükümetlerin, onun sağlam uygunluk şartlarını yerine getirmekte isteksiz olmalarıdır. Ancak çok daha gevşek koşullarla gelen yeni bir programın piyasaya sürülmesinin ardından denge değişti."

Sonunda gerçekleşti. Avrupa Merkez Bankası, Euro bölgesi içinde para politikasının parçalanmasını önlemek için bir Aktarım Koruma Aracı (TPI) başlattı. ECB Yönetim Konseyi'nin 21 Temmuz toplantısının hemen ardından açıklanan TPI, ECB'nin politika faizini makroekonomik durum ve fiyat istikrarı zorunluluğu talebinin altında, beklenenden fazla ancak 50 baz puan artıracağı haberlerini gölgede bıraktı.

SA8369/SD1617: Yeni Bir Avrupa Merkez Bankası (ECB) Stratejisi Zamanı

Sonsuz Ark'ın Notu:
Aşağıda çevirisini yayınladığımız analiz, Alman Ekonomi Uzmanları Konseyi'nin eski üyesi, Würzburg Üniversitesi ekonomi profesörü Peter Bofinger'e aittir ve Avrupa Merkez Bankası'nın yeni stratejisinin nasıl olması gerektiğine odaklanmaktadır. Yazar, Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) çevre projelerini finanse etmesinin doğru olmadığını, bu tür finansman ihtiyaçlarının Euro Bölgesi üye ülkelerince giderilmesi gerektiğini vurgulamakta, Birlik yasalarında tanımlandığı gibi ECB'nin fiyat istikrarına ve enflasyona odaklanmasının ve bunun için kamuoyu ile iletişiminin doğru kurulması gerektiğini, ancak çok zor durumlarda  finansman için devreye girmesinin doğru olacağını ileri sürmektedir. Avrupa Birliği deflasyon ve durgunluk tehdidinden henüz kurtulmuş değildir, yakın gelecekte de bu tehdidin kalacağına dair bir işaret yoktur; Türkiye bu gerçeğin farkında olarak Avrupa Birliği ile ilişkilerini üyelik perspektifi gibi düşük profilli bir pozisyondan Stratejik-İmtiyazlı Ortaklık düzeyine çekerek avantajlarını arttırmaya çalışmalıdır.
Seçkin Deniz, 18.02.2020

Time is ripe for a new ECB strategy

"Avrupa Merkez Bankası'nın yaptığı şey, kamuoyu algısı oluşturmadığı için yanlış değildir."

12 Aralık'ta Avrupa Merkez Bankası (ECB) başkanı olarak düzenlediği ilk basın toplantısında Christine Lagarde kapsamlı bir stratejik inceleme yapılacağını açıkladı. Bu, 'her şeye bakmaya ihtiyaç duyuyoruz, her taşın altına bakılacak ve bu zaman alacak, ancak çok fazla zaman almayacak' dedi.

SA7809/SD1419: Avrupa Merkez Bankası (ECB)'nın Muhafızları Değişiyor

Sonsuz Ark'ın Notu:

Aşağıda çevirisini yayınladığımız analiz, Avrupa Merkez Bankası eski araştırma direktörü ve  London Business School’da Ekonomi Profesörü olan Lucrezia Reichlin'e aittir; Mayıs 2019'da yapılan Avrupa Parlamentosu seçimleri sonucu yönetimi değişecek olan kurumlardan biri olan Avrupa Merkez Bankası (ECB)'nin çıkarlar çatışmasını derinden yaşayan Avrupa Birliği'ni bir arada tutan bağımsız davranabilme reflekslerinin önemini vurgulamaktadır. 2 Temmuz 2019 günü Avrupa Birliği üyesi ülkelerin liderleri tarafından ECB başkanlığına aday gösterilen (Fransa ekonomi bakanlığı döneminde bir işadamı ve kamu bankası arasındaki anlaşmazlıkta aldığı rolden dolayı 2016 da yapılan yargılamada suçlu bulunan) IMF Başkanı Christine Lagarde, "ECB Başkanlığı için aday gösterilmekten onur duyuyorum" diyerek görevi kabul ettiğini ilan etti. Böyle bir özgeçmişe rağmen IMF başkanlığı yapmaya devam eden Lagarde'ın analizin yazarının ECB umutlarını yeşertecek bir yönetim anlayışına sahip olacağı tartışmalıdır. Foreign Policy'in haber spotu şöyle: "Christine Lagarde yakında dünyadaki en önemli politika yapma pozisyonlardan birini alacak"... Bu, Avrupa Merkez Bankası (ECB)'nın değerlerini kaybeden ve parasal çıkarlar etrafında toplanan Avrupa Birliği'nin yeni patronu olacağını, 1803’te ABD Başkanı Thomas Jefferson’a Fransa'nın elindeki Louisiana bölgesini hektarı üç centten 15 milyon dolara satarak ABD’nin topraklarını iki katına çıkaran, 'Bir savaşı kazanmak için ne gerekir?' sorusuna ‘Para, para, para’ diyerek cevap veren Napolyon Bonaparte'ın ruhunun geri döndüğünü gösteriyor.

Seçkin Deniz, 06.07.2019

The ECB’s Changing of the Guard

"Euro bölgesini on yıl süren krizlerle yönlendirdikten sonra, Avrupa Merkez Bankası'nın önde gelen liderleri şimdi yola çıkıyor. Halefleri hem benzer hem de yeni zorluklarla karşılaşacaklar ve onlarla etkili bir şekilde yüzleşip yüzleşmeyecekleri, iş için doğru kadınları ve erkekleri seçmek Avrupa ulusal hükümetlerine bağlı olacak."

Bu ay, Avrupa Merkez Bankası, ayrılan baş ekonomisti Peter Praet'in onuruna düzenlenen bir kolokyuma ev sahipliği yaptı. 2008 mali krizinden ve sonraki Avrupa krizinden sonraki yıllarda ECB Başkanı Mario Draghi ile yakın bir şekilde çalışan Praet, herkesten daha fazla, bankanın yönetim kurulunu zor durumlarda ortak bir karara yönlendiren kişi olmuştur. Ayrılışı geçen yaz ayrılan Başkan Yardımcısı Vítor Constâncio'nun ardından geldi ve Ekim ayında Draghi ve Aralık ayında ECB yönetim kurulunun Benoit Coeuré'si  takip edecek.